Kinnevik delar ut MTG

Idag kom information om att Kinnevik delar ut sina aktier i MTG till sina aktieägare och det har lett till att vi fått en del frågor om vad det innebär och varför Kinnevik gör på det sättet. Därför kommer här ett kort inlägg för att klargöra så mycket vi kan i frågan. Läs gärna länkarna i slutet av inlägget för rmer info.

Sedan en tid har det stått klart att Kinnevikägda Tele2 avser köpa Comhem men för att få det köpet godkänt av EU:s konkurrensverk behöver de avyttra en del andra verksamheter. Utdelningen av MTG är första steget i de konkurrensfrämjande åtgärnder som kommer genomföras för att blidka det européiska konkurrensverket. 

Innan utdelningen sker planerar man även att stämpla om sina A-aktier till B-aktier vilket kan få en viss rösträttspåverkan i MTG där Kinnevik idag äger 20 % av bolaget med ett värde på ca 4,9 miljarder kr. I och med omstämpligen av A-aktierna minskar också röstetalet för Kinneviks aktier från 47 % till 20 procent.

Själva utdelningen motsvarar en extra utdelning på ca 18 kr och trots att vissa tolkat det hela som att man kommer dela ut MTG-aktier plus 18 kr så är det vår bestämda uppfattning att utdelningen motsvarar 18 kr och att ingen kontant extrautdelning ska ske. De aktier som blir "över" pga udda antal mm kommer dock att säljas och dessa pengar kommer delas ut istället för aktier. 

MTG föreslås samtidigt delas upp i två delar; MTG och Nordic Entertainment Group. NEG kommer innehålla verksamheter inom digital kommunikaton och TV medan MTG kommer innehålla verksamheter som E-sport, Dreamhack  mm. Fullständig info kommer komma ut i samband med kallelse till extra bolagsstämma som beräknas hållas under andra halvan av 2018.

Läs mer om MTG och Kinnevik

Dagens Industri- Kinnevik vill dela ut MTG till aktieägarna
Affärsvärlden - Kinnevik vill dela ut MTG
Kinnevik - våra investeringar MTG

Hemska hemsidor på börsen

Börsbolag med usla hemsidor

Det finns förbättringspotential hos ett antal av investmentbolagen i Sverige. Vi började diskutera den här frågan på Twitter och då var det Investor som dels inte har lyckats ta eller köpa domänen investor.se utan de har investorab.se. En sida som inte ens funkar om man inte aktivt skriver ”www” före adressen. Bara det är ju värt att påtala för bolaget i fråga. Vi bidrog till diskussionen genom att uppmärksamma det katastrofalt dåliga sidan som Öresund har. Den ser ut att vara hämtad direkt från 1990-talet. Det har tidigare slagit oss hur tråkiga sidor svenska investmentbolag har och vi redovisar här nedan våra betyg:

Väl godkänt

Kinnevik

Godkänt

Bure

Traction 

Eastnine

Med viss tvekan godkänt

Latour 

Svolder

Lundberg 

Ratos 

Creades

Industrivärden

Underkänt

Öresund

Investor

Nu tycker vi såklart inte att ett investmentbolag ska slösa pengar på att hålla en dyr hemsida i onödan men då hemsidan ofta är ett företags första kontakt med personer utanför företaget tycker vi allt att en viss lägstanivå borde vara att eftersträva.

Har ni som läser några andra exempel på börsbolag med extremt bra eller dåliga hemsidor? 

*uppdatering*
Fler börsbolag än investmentbolagen har förbättringspotential när det kommer till hemsidorna. Kolla gärna in inlägget som Årsundawebinvest skrivit.

Tele2 härmar Telia - igen

Hela historien om Comhem 

Ingen har nog missat dagens bomb inom finanssverige; Tele2 går samman med Comhem. Egentligen är det inte så oväntat då Kinnevik nyligen köpte en stor post i Comhem under 2017. Kinnevik är som bekant storägare i Tele2. Eventuella synergier har det diskuterats om i diverse medier och artiklar under dagen så där hänvisar vi till andra. Vi är mer intresserade av resan hit och den sammanfattar vi kortfattat här nedan. 

Hur startade allt?

Comhem bildades som Televerkets Kabel-TV redan 1983. Företaget bytte sedan namn några gånger för att slutligen landa i Comhem 1999. När Telia och Sonera gick samman 2003 tvingade EU Telia att sälja kabel-TV-verksamheten av konkurrensskäl. Då gick Wallenbergägda EQT in som ägare för blygsamma 2 miljarder SEK. Efter bara drygt två år sälde EQT bolaget vidare till Carlyle och Providence för 10 miljarder (olika uppfifter om köpeskillingen förekommer). Vem sa att Wallenbergarna inte kan det där med affärer? Ingen hoppas jag.

Comhem vandrade sedan vidare till ytterligare ett riskkapitalbolag (BC Partners) 2011 innan det hamnade på börsen 2014 till en värdering på ca 11 miljarder. Sedan dess har Comhem köpt statliga Boxer för för ca 1.3 miljarder och nu när Tele2 tar över/köper bolaget har det ett börsvärde på ca 24 miljarder.

En till synes stadigt stigande värdetillväxt med undantag för tiden 2011-2014 då värdet endast steg marginellt. Det har varit svårt att hitta uppgifter för priset på aktierna när BC Partners sålt sitt innehav då detta skett i omgångar och till olika priser. 

Avseende omsättning har Comhem gått från en omsättning 2003 på ca 1 miljard med en vinst på 50 miljoner till en omsättning 2016 på 5,8 miljarder och en blygsam vinst på endast 36 miljoner. Avseende 2017 ser det dock mycket ljust ut. Enbart tredje kvartalet 2017 gav en vinst på 136 miljoner. Alltså tre gånger hela 2016 års vinst. En vinst som delvis kommer delas ut vid två tillfällen under 2018.

Viktiga årtal

• 1983 Televerket kabel-TV
• 1999 Telia Infomedia AB byter namn till Comhem
• 2003 EQT köper Comhem för 1-2 miljarder
• 2006 Carlyle och Providence köper Comhem för 10 miljarder.
• 2011 BC Partners köper Comhem
• 2014 Comhem börsnoteras till en värdering på 11 miljarder.
• 2016 Comhem köper Boxer för 1.3 miljarder.
• 2017 Kinnevik köper 18 % av Comhem
• 2018 Comhem och Tele2 aviserar att de ska gå samman.

Det är svårt att veta om försäljningen som Comhem gjorde 2003 var bra eller dålig. Givet utvecklingen bör man ställa sig frågan om det hade varit bättre för Telia att behålla Comhem och sturnta i samgåendet med Sonera. Vi har inte svaret på frågan men vår instinktiva tanke är att bexvara den med ett ja. Eller så kan man se det som att Telia visste vad de gjorde när de byggde upp Comhem och att Tele2 ännu en gång apar efter Telia. Den där sista tanken är skrämmande att tänka.

Fler artiklar i ämnet

Telia säljer Comhem (SvD)
EQT säljer Comhem (Affärsvärlden)
Nu börsnoteras Comhem (Comhem.se)
Comhem slukas av Tele2 (SvD)

Zalando - dagens vinnare

Idag var det dags för Aktiepappa att jobba lite analogt: det skulle skickas ett brev rekommenderat brev med snigelposten. Jag fick stå och vänta lite på att farbrorn i Tempobutiken skulle administrera det hela och jag ägnade den tiden åt lite lynchspaning.

Fullt med paket stor och väntade på att bli hämtade. I hyllorna kunde jag tydligt se 3 st paket från Apotea, 2 st från Jula, 1 st från Clas Ohlson, 2 st från HM, 2  st från Boozt, 1 st från Lyko men kungen av paket var utan konkurrens Zalando med 9 st paket. Smart av Zalando att marknadsföra sig på kortsidan av sina paket med. Det är kortsidan som syns när paketen ligger och väntar på att bli hämtade. Dessutom har de en logga som syns bra.

Självklart är detta en undersökning helt utan någon som helst statistisk signifikans men det är ändå en fingervisning som stämmer väl överens med dagens rapport från Zalando. En rapport som,  även om den inte mottogs så väl av marknaden, faktiskt innebar ett omsättningslyft med 28 % för kvartal 3.

Zalando växer så det knakar men lönsamheten har fått sig en törn det senaste. Vi äger fortfarande en del aktier i Kinnevik trots att Aktiepappa sålde av 110 Kinnevik flera veckan. Och Kinnevik sitter som alla vet tungt i Zalando. Lite väl tungt till och med anser vissa.

Är min spaning en tillfällighet eller är Zalando på väg att bli Sveriges Amazon?

En balanserad portfölj

I Aktieflickvännens portfölj finns det 12 bolag. 

För att säkra upp för eventuella nedgångar i någon enskild bransch eftersträvas balans mellan innehaven. Som ni kan se på bilden är några innehaven lite större än de övriga, dessa fylls inte på lika ofta som de mindre. Bolagen som finns i portföljen är till största del långsiktiga och sådana som jag tror på, därför fyller jag på de innehav som jag ser mest köpläge i för stunden. Ofta väljer jag att investera i de bolag som tillfälligt presterat sämst procentuellt och har högst avkastning i form av utdelning. Köper på dippen helt enkelt. Just nu inväntar jag köpläge i SCA, Castellum samt Kinnevik, eftersom det är fina bolag som jag redan har men vill utöka i. Målet är att innehaven i bolagen/branscherna skall vara så jämt fördelade som det går. Castellum är ett riktigt trevligt bolag vilket flertalet av bloggkollegor också uppmärksammat, Spara klokt bland annat.

Hur tänker ni när det gäller att balansera innehaven?

Läs mer om:

SCA

Castellum

Kinnevik

Avkastning: 10,37 % på fyra år!

Veckans affärer

I veckan såldes de urusla SEB-fonderna som presterat 10,37 % på fyra år. Inte per år utan vi talar om total utveckling. Detta var fonder som banken rekommenderat Aktieflickvännen. I stället för de usla fonderna köptes en post i Kinnevik, vilket blir ett nytt bolag i  Aktieflickvännens långsiktiga portfölj. Ytterligare ett köp om 50 st Castellum har gjorts och portföljen innehåller nu 200 st Castellum.

Det har även trillat in lite utdelningar från Investor och dessa skall investeras i något av befintliga bolag när köpläge uppstår.

För Aktiepappas del har det inte blivit några affärer alls mer än att utdelningen från Resurs holding investerades i Kinnevik till priset 241,20 kr.

Läs mer om:

Resurs holding

Investor

Castellum

Fonder eller investmentbolag?

Investmentrabatt

Vad innebär egentligen investmentrabatt? 

Efter att har fått en fråga via mail om investmentbolag svarade jag hur jag resonerade och kontentan var att jag ogärna köper investmentbolag som handlas med premie och därför var Kinnevik och Industrivärden mina favoriter för tillfället. Det slog mig då att det är många som nyligen startat med aktier och kanske inte har koll på det där med investmentrabatt och premie.

Investmentbolag är ett bolag vars verksamhet uteslutande är att äga och handla med andra bolags aktier. Vanligtvis värderas ett Investmentbolag till värdet av de aktier det äger. Detta värde är det värde som skulle finnas om bolaget sålde alla de aktier de äger. Det kallas substansvärde. Om substansvärdet är 186 kr och aktien kostar 196 kr på börsen betalar man 10 kronor i premie. Alltså 10 kr mer än vad bolagets noterade aktier är värda. Om företaget istället äger aktier värda 271 kr per aktie men endast kostar 222 kr på börsen får man en ”rabatt” på 49 kr. Denna rabatt kallas investmentrabatt och har länge varit ett gissel för investmentbolagen.

Mitt favoritbolag Svolder har ett alldeles speciellt sätt att hålla rabatten nere och det innebär att man på varje bolagsstämma ska ta upp frågan om frivillig likvidation. Det innebär att om rabatten är tillräckligt stor kommer aktieägarna att likvidera bolaget och ta de underliggande aktierna istället. Detta i sin tur gör att om investmentrabatten i Svolder blir för stor köper folk aktien i hopp om att det ska bli likvidation och med många köpare går kursen upp och problemet är löst. En finurlig lösning!

Personligen anser jag att det inte är helt korrekt att värdera investmentbolag enbart efter substansvärdet. Det finns många andra delar i ett företag som är värda pengar. Till exempel de anställda. Riktigt bra och kompetent personal är värt en hel del. Sen kan det finnas värden i varumärken mm som borde vara värt något i alla fall.

Investmentbolag med rabatt har bara de senaste åren gått från att ha varit en självklarhet till något av en ovanlighet. Svolder, Öresund och Creades är tre investmentbolag som handlas med premie medan Investor, Industrivärden och Kinnevik handlas med rabatt.

Är det bara jag som tycker att det är konstigt att varumärke, personal avlat mm inte anses värda något alls för investmentbolagen? Tänk er samma resonemang när det kommer till företaget ÅF till exempel.

Läs mer om investmentbolag

• Investmentbolag och P/E-tal
• Köpa aktier i investmentbolag

Vem äger vad i svenskt näringsliv?

Har ni saknat en lista över vem som äger de svenska företag som vi använder till vardags? 

Det har i alla fall jag och för att hjälpa såväl mig själv som er med samma nyfikenhet har jag skapat denna lista. Tanken är att den ska ligga som en permanent länk på min sida och fyllas på och ändras när förändringar sker. Har ni förslag på företag ni vill ha med på listan eller förslag på förändringar/förtydliganden så mottages sådana tacksamt via kommentarsfältet eller via mail till aktiepappa@gmail.com. Anledningen till nyfikenheten är helt enkelt att Aktiepappa är intresserad av dels vart pengarna han spenderar hamnar och dels hur man kan vara med och dela på en eventuell vinst i företag som han handlar i. Någon annan som tänker likadant?

Titeln på detta inlägg är lånat från en gammal bok som publicerades (eller trycktes som det kallades på den tiden) 1977. Boken är skriven av Olof Forsgren och den redogör helt enkelt för det som anges i titeln; vem som äger vad. Jag har försökt hitta något liknande som är aktuellt 2016 men inte lyckats. Därför försöker jag härmed ta på mig den inte helt enkla uppgiften att återskapa det som Olof behövde 408 sidor på sig för att redogöra i ett och samma blogginlägg.

Till min hjälp har jag dock något som var relativt outbyggt 1977. Nämligen internet! Vi kan ju börja med mitt tidigare inlägg som redogör för hur Lantmännen infiltrerat våra hem. Samma gäller med Procordia/orkla som återfinns som en bi-rollsinnehavare i ett av mina mest lästa blogginlägg omUnilever.

Kinnevik

• Tele2  (Telekomoperatör med bredband, data, mobiltelenät mm i totalt 9 länder och 14 miljoner kunder.)
• MTG (Modern Times Group som i sin tur är ägare till):
• TV3
• TV 6
• TV8
• TV10
• Viasat
• Rix FM  (radio)
• Bandit rock (radio)
• Metro (Gratistidning som numera finns i stora delar av världen med dryg en miljon läsare i Sverige.)
• Zalando
• Millicom (mobiltele)
• Qliro
• Rocketinternet

Wallenberg

• Investor är sfärens maktbolag som i sin tur äger stora delar av:                

• SEB
• Husqvarna
• Ericsson
• AstraZeneca
• Atlas Copco
• SAAB 
• ABB
• Electrolux
• EQT/Patricia Industries/FAM
• Academedia
• Anticimex
• Eton (Skjortor)
• Grand Hõtel
• Mölnlycke Healthcare
• Permobil
• Scandic Hotels
• 3 (mobiloperatör)
• Aleris (Sjukvård och vårdtjänster)
• Stora Enzo
• Höganäs
• SKF
• Top Toy (Toys r us och BR leksaker)

     

Axson Johnson

• Axfood
• Willys
• Hemköp
• Tempo
• Dagab

• Åhlens
• Mekonomen (sålt 2017-11-28)
• Kicks
• Lagerhaus
• Martin & Cervera
• Dustin

Schibsted

• Aftonbladet
• Blocket
• Bytbil.nu
• Hitta.se
• Lendo
• Mötesplatsen.se
• Kundkraft.se
• Svenska dagbladet
• TV.nu

                          

Bonnier

• Dagens Nyheter
• Expressen
• Kvällsposten
• GT
• Dagens industri
• Svensk filmindustri
• Adlibris
• Svensk Filmindustri (SF)
• TV 4

Fredrik Lundberg

• Lundbergföretagen
• Industrivärden
• Ica (majoriteten ägs av Ica-handlarna)
• Skanska
• SSAB
• Handelsbanken (stora delar ägs av Handeslbankens personalstiftelse)
• Sandvik
• Holmen
• Indutrade
• Hufvudstaden
• SCA

Ingvar Kamprad (Ikea med bolag)

• Ikea
• Ikano
• Interikea (Som i sin tur äger hela eller delar av):

Stadium

Forsberg fritidscenter (husbilar)

Synsam

Mechanum

Barnens hus

Stena

• Stena line
• Stena bulk
• Stena Metall
• Stena fastigheter
• Stena renewable
• Concordia (kända för att ha Sveriges bästa bolagsstämmor)
• Blomsterlandet
• Ballingslöv (kökstillverkare)
• Svedbergs (badrumsinredning)
• Gunnebo
• Mediatec

Familjen Paulsson (Erik och Mats)

• Fabege
• Catena
• Peab
• Wihlborgs
• Brinova
• Skistar

Öresund (Mats Qviberg) äger stora delar av:

                          

• Acne Studios
• Bilia
• Bulten
• Fabege
• MQ Holding
• Oriflame
• Scandi Standard (6,1%)
• Svolder
• TeliaSonera

Familjen Reitan (norsk selfmade miljardär/playboy)

• Pressbyrån
• 7-eleven
• Remo 1000
• Uno-X i Norge och Danmark
• Axfood (Näst största ägare med styrelserepresentation)

Nordic capital (riskkapitalfond)

• Bambora (betallösningar)
• Britax Childcare (fd Brio och Römer)
• Capio (sjukvård)
• Ellos
• Gina tricot
• Resurs holding
• Munters 
• Lindorff
• Thule 

Lantmännen

• Axa
• Gyllenhammars havregryn
• Start
• Hatting (bröd)
• go green
• Kungsörnen
• korvbrödsbagarn
• Scandi standard (5,1%)

Altor (Riskkapitalfond med nära band till Nordic Capital)

• Carnegie
• Dustin
• Papyrus
• Rossignol
• S.A.T.S (gymkedja ägs via Health & Fitness Norden)

På 1960-talet skrev den dåvarande vänsterpartistiska partiledaren i Sverige en bok som handlade om att hela Sverige i princip ägdes av 15 familjer. Den lista över de 15 familjerna har vandrat runt friskt på vänsterorienterade hemsidor och bloggar även nu under 2000-talet. Det intressanta är att det är många av de familjerna som jag knappt hört talas om. Enligt en artikel i Expressen för ett par år sedan var de numer endast 11 familjer kvar på den här listan. Min lista är alltså inte alls politisk och jag vill på alla sätt ta avstånd från eventuella negativa kommentarer ni kan hitta när ni väljer att söka efter "de 15 familjerna" via google till exempel. Dock kan det vara intressant att se hur media rapporterade på den tiden, hur vänsterkanten skriver angående dem och hur vissa politiker tänkte och agerade. 

Själv säger jag bara: Bra jobbat! till de som lyckats bygga framgångsrika företag åt sina aktieägare och kommande generationer.

Schibsted

Kinnevik Sverige

Fortum - En framtida aristokrat eller en falling knife?

Intresset för utdelningsaktier är stort bland bloggare och många är de aktiebloggare som verkar ha Fortum i sin portfölj. Dock har Aktiepappa aldrig varit ägare till några Fortumaktier. Tittar man på de aktier med bäst utdelning hos Avanza så placerar sig Fortum alltid högt på listan. Detta har gjort att framförallt aktieflickvännen börjat diskutera dem. Det är klart att en utdelning som enligt Avanza ligger på 8.05 % är lockande. Det är faktiskt bara Lucara Diamond Corp, Kinnevik, Telia och Ratos som ligger bättre till när det gäller utdelning på ovan nämnda lista.

Fortum är ett nordiskt energi-bolag som är noterat i Finland.

VD                      Pekka Lundmark

Ordförande         Sari Baldauf

Hemsida             www.fortum.com

Bransch              Kraftförsörjning

Börsvärde           12 135 093 834 EUR

Fortum Oyj         888 367 045 aktier

Hela anledningen till att jag skriver detta inlägg är att jag kontrollerade börskursen för Fortum och det visar sig att samtliga (ALLA) de standardintervallerna som Avanza har (1 dag, 1 vecka, 1 månad, 3 månader, i år, 1 år, 3 år och 5 år) så ligger Fortum på minus. På 5 år har de backat 17,6 % och på 3 år har de backat drygt 20 % och bara sista veckan ligger de back 6,75 %. Ingen rolig läsning. Det är nästan en prestation i sig att lyckas med den dåliga utvecklingen över tid. Det är som att ha 13 fel på tipset. Vilket för övrigt borde belönas på något sätt av Svenska spel om ni frågar mig.

Rubriken och bilden på detta inlägg återspeglar det faktum att aktiekursen i Fortum gått stabilt nedåt under lång tid. Dock gör det inte mig särskilt rädd för att köpa Fortum. Inte för att jag tror att kursen kommer vända tvärt uppåt det närmaste utan för att de tjänar pengar, de har en stabil verksamhet och de har en ambition att dela ut en stor del av vinsten till sina aktieägare.

En kort stunds googlande gjorde att jag fann ett intressant inlägg av bloggaren 6miljoner från i våras och han verkar ha en sund inställning till Fortum. Ganska exakt samma inställning som mig faktiskt. Nämligen att Fortum köper man för att man tror att de kommer fortsätta dela ut bra, inte för att man tror på deras börskurs. Lite konstigt egentligen för om ett bolag delar ut bra borde många vilja köpa aktien och då borde den gå upp kan man tycka. Dock funkar inte alltid börsen så har vi lärt oss.

Vad tror ni om Fortums framtid, är de en falling knife eller en potentiell utdelningsaristokrat?

Köpa aktier i investmentbolag?

Investmentbolag

Ni som följt bloggen lite, eller helt enkelt bara tittat snabbt på innehavslistan här till höger, har nog noterat att Aktiepappa har en viss förkärlek till investmentbolag. Och det stämmer såklart. Att investera i ett investmentbolag känns som att investera i en fond fast oftast med lägre avgift och direkt och ofta högre utdelning. Jag har tidigare skrivit om att investmentbolag är ett alternativ till fonder.  Ett bättre alternativ. Det finns även fler som gjort dessa jämförelser så jag är knappast unik. Hemberg har en fin uppställning till exempel.  

Efter att Investmentbolagen blivit mer och mer populära, kanske på grund av Hembergs och andra artiklar har fler av Stockholmsbörsens investmentbolag gått upp mer än deras innehav gjort och nu i november 2016 är det ett flertal bolag som handlas med premie istället för rabatt. Om detta är hållbart på sikt eller inte kan endast framtiden utvisa men jag vill nog sticka ut hakan lite här och säga att ett företag som bara värderas till det absoluta värdet av sina tillgångar är inget bra företag. Tänk er det scenariot på ett vanligt företag. Om Ica bara värderades till övervärdet av deras lager till exempel och inte något alls på framtida vinster, tillväxtmöjligheter mm mm. Eller HM. Om vi endast värderade HM till värdet av ingående varulagers vinstmöjligheter. Då skulle de verkligen backa.

Man måste självklart värdera intern kompetens, möjligheter att utveckla företaget mm och speciellt när det gäller det sista så är möjligheterna för ett investmentbolag en aning begränsat men kontentan är enligt mig ändå att en värdering enligt substansvärdet är ett minimum. Något borde väl kompetensen inom bolaget vara värt?

En annan sak som är extremt rolig med Investmentbolag är p/e-talen. De blir riktigt riktigt roliga! Jag roade mig med att kolla p/e-tal på några av dem på Avanza idag:

Kinnevik p/e:     1 984,03

Investor p/e:           6,11

Ratos p/e:             66,13

MSAB p/e:             15,45

Det finns en anledning till att man inte använder p/e-tal när det handlar om investmentbolag. Det finns fler bolag där man bör vara försiktig med att använda p/e-tal enligt mig. Vid värderinga av alla bolag med stora tillgångar och starka balansräkningar blir p/e-talen luriga.

För att kunna visa lite intressanta investmentbolag har jag bett aktieflickvännen att kolla upp substansvärden, aktiekurser och rabatter/premier på ett antal investmentbolag.

Kinnevik 

Familjen Stenbecks maktbolag Kinnevik har en mer entreprenörs-inriktning på sina innehav än de flesta andra innehav och det får man ju säga är ett arv från den gode Jan Stenbeck.  De har det senaste satsat tungt på digitala konsumentverksamheter. Med framgång! Zalando, Qliro, Nelly.com, MTG, Tele2, Metro med flera är företag som inger respekt på många sätt.

Dagskurs 223:-

Substansvärde 271:-

Substansrabatt 48:-

Direktavkastning 11,25%

Svolder 

Svolder är ett investmentbolag som investerar i svenska småbolag. Svolder är ännu ett exempel på när kompetensen i bolaget borde värderas anser jag. Svolders VD är en av börsens veteraner. Han har lett Svolder sedan starten 1993 och det är extremt få som klarar av att bräcka det. Tror att det bara är Hans Wallenstam som suttit längre på VD-posten av alla börsens VD:ar. Svolders innehav är bland annat Garo, Troax, Beijer Alma, Oriflame, SAAB, Acondo, New Wave, Xano mfl.

Dagskurs 178,50:-

Substansvärde 173:-

Substanspremie 5,50:-

Direktavkastning 1,54%

Melker Schörling 

MSAB sitter tungt i industri och säkerhet med tunga innehav i Assa Abloy, Securitas, Loomis, Hexpol men även Aarhus Karlshamn. Här har vi ytterligare ett exempel på hur humankapitalet borde värderas. Och faktiskt gör det. När Melker själv kungjorde att han skulle pensionera sig föll aktien som en fura. Jag läste till och med en artikel som tyckte att ”utan Melker bör inte MSAB handlas med premie”.

Dagskurs 509:-

Substansvärde 466:-

Substanspremie 7%

Direktavkastning 0,62%

Investor 

Familjen Wallenbergs maktbolag investerar främst i svenska storbolag som Atlas Copco, SEB, Electrolux, Ericsson, Husqvarna, ABB, Astrazeneca mfl. Investor har även en del onoterade bolag som Permobil, Mölnlycke, 3, Lindorff mfl. Investor är det bolag med störst rabatt på dagens kurser.

Dagskurs 310,50:-

Substansvärde 380:-

Substansrabatt 69,50:-

Direktavkastning 3,2%

Latour 

Latour är inte ett renodlat investmentbolag utan de har även en industriell del i företaget också. Ganska udda. Jag har i alla fall inte stött på många andra företag som jobbar på det sättet. Detta borde ju i en normal värld innebära en mindre rabatt men här är det precis tvärtom. De har den största rabatten av alla. I alla fall räknat i pengar. Innehaven i Latour är bland annat Fagerhult, Loomis, Nederman,Nobia, Troax, Specma och Hultafors. Mycket industri här med som synes.

Dagskurs 323,20:-

Substansvärde 349:-

Substansrabatt 25,80:-

Direktavkastning 2,05%

Industrivärden 

Fredrik Lundbergs investmentbolag sitter tungt i Handelsbanken, SSAB, SCA, Volvo, Ericsson, Ica och Sandvik bland annat. Till skillnad från till exempel Kinnevik har Industrivärden gjort sig kända för att vara tråkiga och det syns väl på innehaven att de är just tråkiga. Fredrik Lundberg har nog aldrig gjort sig känd för att vara rolig eller äventyrslysten direkt. Dock talar aktiekursen för sig själv. Industrivärden har gått bra på lång sikt även om de mest stått och stampat i år.

Dagskurs 156,80:-

Substansvärde 179:-

Substansrabatt 22,20:-

Direktavkastning 3,01%

Öresund

Mats Qvibergs bolag Öresund har bolag som Svolder, Fabege, SEB, Oriflame, Bilia, Scandistandard, MQ och SCA i sin portfölj. Ett extremt välskött och bra bolag som börsen har värderat upp ganska rejält det senaste.

Dagskurs 140,50:-

Substansvärde 125:-

Substanspremie 15,50:-

Direktavkastning 3,19%

Utöver dessa tungviktare finns det ju även ett antal mindre investmentbolag på Stockholmsbörsen. Medtech-inriktade Bure är ett exempel. Och när man tittar på Bure hittar man snart Medcap som är ett litet investmentbolag med medicin-inriktning. Även Ratos är ett populärt investmentbolag bland småsparare pga sin fina utdelning. Efter sommarens och höstens turbulens i Ratos ska det bli intressant att se hur de klarar utdelningen och hur kursen utvecklas. En rolig koppling mellan just Bure och Ratos är att de båda har koppling till de helt idiotiska löntagarfonderna  som vi hade i Sverige på 70- och 80-talet. När löntagarfonderna avslutades hamnade resterna i de båda riskkapitalbolagen Atle och Bure som genom investeringar skulle hjälpa mindre företag. Ratos köpte sedermera Atle och Bure lever kvar. Det här med löntagarfonder och Atle och Bure är intressant och kommer sannolikt komma tillbaka på bloggen.

Det finns såklart större investmentbolag som Lundbergs, Creades, Spiltan mfl. Dessa har vi lämnat utanför listan den här gången.

En annan notering är vilka hemskt omoderna hemsidor alla ovanstående investmentbolag har. Möjligen Kinnevik undantaget. Där finns det förbättringspotential vill jag lova!


Läs mer om investmentbolag

• Vad är investmentrabatt
• Investmentbolag och P/E-tal

Kickoff!

Efter att ha läst om ”miljonärinnan 30” och hans kickoff fick jag feeling och bestämde mig för att köra en kickoff ihop med Aktieflickvännen. Tanken på att verkligen gå igenom och sätta upp gemensamma mål borde vara en självklarhet och ofta gör man kanske det utan att skriva ner dem. Efter att ha haft en gratis helg på ett av västkustens Spa-hotell liggandes valde vi att utnyttja den och köra en riktig kickoff med spa, övernattning, god mat mm. Självklart fanns det en seriös plan med dagordning och allt. Kickoffen var indelad i en del för våra respektive privata portföljer och en del för vad vi skall göra med bloggen. 

Resultatet och planerna blev enligt nedan:

Plan för portföljerna tillsammans:

HM skall ökas så vi har totalt 1000 st. Köp om de går under 245 kr.

Planer för respektive portfölj:

Aktiepappa skall fylla på sin depå med 116 000 kr innan årsskiftet

Aktieflickvännens plan är fortsatt att fylla på sin depå med 6 000 kr per månad plus att fullfölja planen med att ha 130 000 kr kontant till januari och 150 000 kr till april.

När det gäller utdelarna ska aktiepappa öka i Axfood generellt och i Kinnevik när de går under 210 kr.

Aktieflickvännen fyller på med Ica och Investor och Tele2 får lämna portföljen. Tanken är att ökningen i Investor väger upp det eventuella tapp i diversifiering som ett bolag färre i portföljen innebär. Eventuellt utökas flickvännens portfölj med Kinnevik framöver. De delar ut bra och känns köpvärda strax över 200 kr.

JM, som är ett kort innehav egentligen, skall säljas när de når 240 kr och handeln i Videoburst fortsätter enligt planen: Köp under 2,50 och sälj på 2,80. Sen gäller det som vanligt att hålla ögonen öppna efter bra möjligheter.

Bloggen

Vi skall fortsätta med 3-4 inlägg per vecka. Dock skall det vara kvalitet i inläggen och inga inlägg som bara handlar om att skriva för skrivandets skull. Vi skall även införa ”veckans inspiration” där vi en gång i veckan skriver ett inlägg om något som inspirerat oss i det ekonomiska. Det kan vara en annan bloggare, en artikel i någon nättidning eller någon livs levande person. Vi ska även se till att få med Aktiepappa på Bloglovin. Detta verktyg där man kan samla sina bloggar för att följa dem enkelt kan ännu inte erbjuda Aktiepappa. Det måste fixas, flickvännen fixar.

Bloggen skall även kompletteras med ordentliga listor angående innehaven och dess utveckling. Aktiepappa skall ta tag i Google finance och lägga upp det.

Förutom att komma fram till en rad ekonomiskt viktiga beslut var helgen en 10-poängare hela vägen och vi har därför beslutat om avstämning och ny kickoff redan i januari. Som en avslutande kommentar kan jag passa på och ge ett riktigt bra betyg åt Taittinger Brut Réserve. Riktigt god ihop med en tapastallrik.

Tråkig dag på börsen

I ren tristess ligger aktiepappa i sin säng och skriver detta. Dagen, ja de senaste dagarna med för den delen har inte varit särskilt roliga på börsen för min del. Inga direkta nyheter i mina aktier. Lite upp, lite ner. Idag 26 september är inget undantag. Det mesta gick ner några punkter och inget direkt kul hände. I ren tristess ökade jag innehavet i Axfood med 100 % på dagens lägsta notering. Alltid något.

Strax före stängning hände något i Svolder dock. Jag har fortfarande inte fått klarhet i vad men de stack upp med 6 kr och vips så var dagen rolig igen. Tänk så snabbt det vänder när man har övervikt i en aktie. Det måste verkligen till en justering här för portföljen är alldeles för beroende av Svolder. Strategin just nu är att fylla på med mer Axfood och Kinnevik för att skapa balans och för att öka utdelningen lite. Det kommer finnas en del likvida medel att handla för under hösten och de kommer till stor del hamna i just Kinnevik och Axfood.

När det kommer till en aktie i ropet; Engelska skolan så finns det antagligen flera mil av text att läsa om dem och deras introduktion. Bland annat här. Själv kommer jag teckna Engelska skolan. Inte för att jag vill ha den utan för att jag tror att aktien kommer stiga de närmast påföljande dagarna. Jag har än så länge inte läst om någon som tycker att det är ett dåligt köp. Det behöver såklart inte betyda att Engelska  skolan kommer tjäna massa pengar men det kommer rimligtvis innebära att många vill köpa aktien och det vet vi att det är viktigare än att företaget faktiskt tjänar pengar. Dessutom har Engelska skolan ett grundmurat gott rykte som en riktigt bra skola. Det som ytterligare talar för att det kommer finnas ett köpsug är det faktum att de inte gått att teckna på något annat ställe än via Handelsbanken och Nordnet.

En helt ovetenskaplig studie utförd av Aktieflickvännen ger dessutom att det är fler personer på olika aktieforum som tänker teckna Engelska skolan än som skulle teckna Academedia. Nu återstår det att se hur de väljer att tilldela. Får alla 100 aktier eller låter de vissa få det de tecknat?

Dagens aktiefynd

Börsen backade rejält vid öppning i dag efter att i princip hela världens börser backat i såväl fredags som i morse. Som om inte det vore nog så har Hillary Clinton insjuknat i någon mystisk sjukdom vilket ger lite "Trumpfrossa" på marknaden. Både aktiepappan och flickvännen satt såklart redo. 

Aktiepappa ökade sitt långsiktiga innehav i Kinnevik och även det kortsiktiga innehavet i Ratos.

Aktieflickvännen ökade sitt kortsiktiga innehav i Klövern när den föll med 2,5%.

Köpen som gjorts:

100 stycken Kinnevik 201,90SEK

400 stycken Ratos 39,19SEK 

1000 stycken Klövern 10,47SEK
100 stycken Resurs 53,85SEK

Passade du på att köpa något? 

/Aktieflickvännen 

Sommar och sol och heta investeringar

Sommaren började fint då det trillade in en del pengar från en delägd privat fastighet som Aktiepappa ägde sedan tidigare. En del gick till att beta av de sista lånen på befintlig bostad men en del hamnade såklart på Avanza och ISK:n där. Det kliade i fingrarna rejält för även om fastighetsmarknaden gått fint de sista åren så vill man ju att pengarna skall fortsätta växa.

Då kom Brexit och om jag varit 14 år skulle jag gjort en ”<3” efter Brexit. Jag har hört om att vissa inte handlar aktier på sommaren mm men det är inget som jag ens tänkt en tanke på. Varken nu eller tidigare. Dyker det upp ett köpläge så är det ju klokt att köpa och om det dyker upp ett säljläge så är det klokt att sälja. Enkelt. Sen är det endast framtiden som kan utvisa om det var klokt eller inte men det vill man helst inte kännas vid när man gör analysen.

Tillbaka till Juni: Veckorna innan Brexit var det skakigt på börsen och det var några dagar där det rasade rejält på Stockholmsbörsen. Det talades om ras på allt mellan 5 och 20 % om England valde att lämna EU. De nya pengarna investerades i bland annat HM och SEB och någon av dagarna hamnade nog så mycket som 100 000 på börsen på en och samma dag. Lite för mycket för min strategi och smak egentligen men så blev det i alla fall. Resonemanget från min sida var att om det inte blir Brexit så kommer börsen rusa och om det blir Brexit så snittar jag ner mig och sitter på långsiktiga aktier till riktigt bra inköpsvärden. Sen kom midsommar och Brexit var ett faktum. Efter att ha firat midsommar och diskuterat investeringsstrategier med en riktigt het liten flicka hela helgen så blev det äntligen måndag och i princip alla aktier på hela Stockholmsbörsen fullständigt skrek: KÖP MIG!

Det blev köp i såväl HM för 238 kr och 248 kr, Kinnevik för 195 kr, Ica för 270 kr och Industrivärden för 129 kr. Alla har gått som tåget och detta i kombination med att det oproportionerligt stora innehavet i Svolder även det tuggat på som om det inte finns någon hejd så har sommaren 2016 varit den bästa aktiesommaren någonsin. Vi lyfter på hatten och tackar våra brittiska vänner för att de skapade dessa fina köplägen och sjunger med i klassiska ”rule britannia”.

I rena pengar kan vi konstatera att portföljen ökat i värde med 100.041 kr sen 15 juli. Då är alla nya insättningar borträknade. Courtage på drygt 1.000 kr borde egentligen räknas av men då hamnar vi under den magiska gränsen 100.000 kr så jag särredovisar de pegarna.