God natt Fingerprint

Upp som en sol och ned som en pannkaka

Igår blev det klart att allas älskling som utvecklats till allas hatobjekt lämnar Stockholmsbörsens finrum och OMX30 i juli. Det här sker efter en helt galen nedgång med ca 95 %. Tråkigt såklart för alla som investerat i aktien men föga förvånande. Vi har varit skeptiska till Fingerprint länge och det har främst berott på att företaget har varit ett av de mest skandaltyngda bolagen sedan Fermentas tid. 

Självklart hoppas vi att alla som investerat i Fingerprint kommer få se en uppgång i aktien nu när äntligen (?) Johan Carlström återtagit klubban i det skandalomsusade bolaget. 

Läs mer om Fingerprint Cards

Fingerprint - förföljt av skandaler (film)
Fingerprint eller Hennes & Mauritz?
Fingerprint
Mastercard eller Fingerprint Cards?

Mastercard eller Fingerprint cards

I veckan har vi kunnat läsa om hur Mastercard totalsågar användandet av plastkort i framtiden. Detta är ett hårt slag mot alla de FPC-anhängare som hoppas att Fingrets kris skall lösas medelst smarta kort. Vi har tidigare skrivit lite lätt negativa inlägg om Fingerprint och vi vill vara noga med att påpeka att vi inte på något sätt ställer oss negativa till investerare som tror på caset. Däremot anser vi att företaget och dess ledning under många år misskött företaget.

Johan Lindström på Mastercard uttrycker sin och sitt företags åsikt ganska tydligt i Dagens Industri:

”Egentligen är hela vårt driv att bli av med plastkorten”

Detta senaste bakslag kan såklart vara fel men när ett företag som Mastercard uttalar sig i frågan är det svårt att säga emot. Få företag vet så mycket om betalningar och kort som just Mastercard. Om man därtill lägger till att ägarstrukturen i Mastercard är i princip den samma som i Visa så har vi två riktigt tunga pjäser som tänker annorlunda än det lilla vanskötta biometriföretaget från den lilla byn Göteborg i lilleputtlandet Sverige.

Läs mer om Fingerprint och Mastercard

Fingerprint - förföljt av skandaler (film)

Fingerprint

Visa eller Mastercard - är det någon skillnad?

Fingerprint eller Hennes & Mauritz

Sektföretagen Fingerprint och HM 

Genom åren har vi hört uttrycket sekt många gånger. De allra flesta gånger har ordet använts med en negativ klang. För att starta inlägget vill vi först och främst försöka fastställa vad en sekt är. En enkel sökning på google.com leder oss till följande definition:

Med sekt menas en grupp människor som är sammanbundna med någon ideologi eller någon/några ledare. Ord som sekt, sekterism, sektledare används ofta i nedsättande betydelse, men de har ej alltid använts uteslutande i nedsättande betydelse. Ursprungligen kunde ordet sekt även ha neutral eller positiv betydelse. Ordet används i många fall för att betona avvikande livsstil, eller extrema åsikter eller starkt ledarskap. Även förtryck eller farliga åsikter kan åsyftas.

Fingerprint Cards

Många är gångerna som vi hört investerare tala om sekten Fingerprint med dess sektledare Johan Carlström och killen som kallar sig Crowhater. Det är nästan lite komiskt att följa medlemmarna i denna sekt på Twitter och i olika forum. Speciellt aggressiva gentemot oliktänkande verkar de vara på Placeras forum. Har ni inte varit inne och läst så rekommenderas det skarpt.

Sektbeteendet i fallet Fingerprint består i att man upprepar gång på gång hur bra aktien är och hur missförstådd den är. Det är aldrig Fingerprints fel utan alla fel återfinns hos journalister, blankare och analytiker som inte förstått storheten i företaget. Medlemmar i sekten är lätta att känna igen för de är väldigt fientliga när någon säger något negativt om deras älskade företag. Det faktum att Fingerprint på en förhållandevis kort period på börsen lyckats med fler skandaler än något annat börsbolag jag känner till får man knappt nämna för dem. Vi har funderat rätt mycket på vad som orsakar dessa reaktioner hos sektmedlemmarna och kommit fram till att det sannolikt är många av dem som är stressade på grund av att de köpt aktier för belånade pengar. Det kan vara en förklaring. En annan kan vara att de vill vara som sina ledare. Ledare som knappast gjort sig kända för att vara tillmötesgående mot oliktänkande. Man odlar myten ”vi mot världen” väldigt kraftigt.

Den senaste tiden har det dock varit väldigt tyst från den här sekten. Sannolikt beror det på att aktien i Fingerprint gått dåligt en längre tid. -16 % de senaste tre månaderna. -62 % det senaste året är Fingerprints börsfacit. Går vi tillbaka fem år så har däremot Fingerprint presterat +2800 %.

Hennes & Mauritz

Sen har vi en annan aktie med en snarast sektliknande anhängarskara: HM. Det är faktiskt nu det sista när HM har levererat den ena besvikelsen efter den andra samtidigt som vi försvarar företaget med ord som ”de tjänar ju massa pengar” ”det kommer snart vända” ”snart förstår folk hur mycket pengar de tjänar” som vi insett att vi låter som den förstnämnda sekten. Vissa går till och med längre och har börjat skylla på blankarna även i HM.

Till sektledare i det här fallet får vi utnämna Robin Capital på Twitter som tidigare gått under alias HM-mannen. Robin är till skillnad från sin ”motståndare” betydligt mer påläst kring börs och aktier medan alla inblandade i dessa båda sekter är mycket väl förtrogna med respektive företag.

HM har likt Fingerprint haft en fantastisk börssaga om man går längre tillbaka i tiden. Den senaste tiden är dock inte så munter här heller. -8 % de senaste tre månaderna och -15 % det senaste året. På fem års sikt stannar utvecklingen på svaga -15 %. Sedan börsintroduktionen 1974 har HM gått upp 425000%.

För att redovisa likheter och skillnader i våra båda sekter har vi valt att ställa upp dem i ett antal olika kategorier och se hur de står sig mot varandra.

Ägare

HM har en stark ägare i familjen Persson som har ett starkt grepp om bolaget med en ägarandel på ca 70 % av rösterna. Familjen Persson har byggt upp företaget i tre generationer och de är inte kända för några skandaler eller annat. Snarare tvärtom! De har oftast skött sig och sitt företag exemplariskt.

Fingerprint har en stark ägare i bolaget Sunfloro som i sin tur ägs av Johan Carlström. Carslström har tidigare varit VD för Fingerprint och han har under en lägnre tid utretts för inblandning i insiderhandel i aktien. Åtal är väckt och JC åtalas för sju fall av grovt insiderbrott.  Vidare har JC flera gånger uttalat sig på Twitter mm om att bolaget är under uppköp mm.

Ägarmatchen vinner helt klart HM. I alla fall och stabilitet och laglydighet är önskvärda egenskaper.

Produkten

HM:s produkt är billigt mode och det säljs i många av världens länder. Påt totalt 66 olika marknader har HM för tillfället 4.498 st butiker.HM kämpar med att få fart på onlineförsäljningen men enligt oss är det mest analytiker i västvärlden som talar om onlineförsäljningen. Ser vi till utvecklingsländerna så kommer de eftersträva fysiska butiker i många år framöver.

Fingerprints produkt är ett antal patent och en produkt som läser av fingeravtryck på i första hand mobiltelefoner. Fingerprins fingeravtrycksläsare finns i telefoner från Huawei, Google Pixel och Nubia. Detta är telefoner som mycket väl kan växa för de har en rätt så liten del av marknaden. Fingerprint har även förvärvat irisingenkänningsföretaget Delta för att ha fler produkter i sortimentet. 

När det kommer till produkter har Fingerprint en fördel. De har produkter som de kan utveckla och sälja men det verkar inte som om de säljer så mycket för tillfället. Det talas om stora lager med sensorer hos mobiltillverkarna vilket kan tyda på att de nya mobilerna på marknaden inte använder Fingerprints sensorer. Om det är så är produkten inte så bra. HMs produkter är mer lätta att värdera och även lättare att ändra. Vi har också en säkerhet i HM:s produkter. Vi får tro att människor alltid kommer vilja ha kläder på sig. Däremot vet vi inte hur vi kommer starta mobiltelefoner i framtiden. Oavgjort i den här matchen.

Skandaler

HM har varit i princip helt fritt från skandaler när det kommer till ledning, aktier och Sverige. När det kommer till utländska fabriker däremot så finns det i alla fall något som kan liknas vis skandaler. Man har blivit omskrivna för att arbetarna i länder som Bangladesh har tjänat för dåligt med västerländska mått mätt. Även en olycka i en fabrik 2013 kan vi hitta. HM:s påverkan på skandalen är dock oklar. 

Fingerprints alla skandaler kan vi knappast räkna upp här men det har varit allt från fejkade pressreleaser till huvudägare/VD som varit inblandade i insiderbrott. Razzia mot huvudkontoret är också en svårslagen skandal som få börsbolag kan stoltsera med. Slutligen toppar man det hela med ett pågående åtal mot huvudägaren för insiderbrott. 

Denna matchen går solklart till HM.

Aktiekursen

Som ni kan läsa ovan har HM gått upp med 425000 % sedan noteringen 1974. Ett svårslaget rekord men det blir lite orättvist då HM funnits på börsen i 43 år. Om vi slår ut procenten på alla åren finner vi en årlig uppgång på 9900 % per år. *

Fingerprint å sin sida  har under sina 17 år på börsen presterat med i sammanhanget blygsamma 511 % uppgång.

Även denna match vinner HM.

Utdelning

HM 4,6%

Fingerprint 0 %

Enkel seger för HM

Ivirigaste anhängare

HM är en av de absoluta favoriterna bland svenska fondsparare men de spararna är förhållandevis tysta. Totalt äger 95.477 st av Avanzas kunder aktier i HM.

Fingerprint har i alla fall haft de absolut mest hängivna fansen jag någonsin stött på när det kommer till aktier och trots att endast 38.111 st av Avanzas kunder äger aktier i Fingerprint så hörs dessa mycket mer än alla andra aktieägare.

Denna matchen vinner Fingerprint enkelt.

Sammanfattningsvis kan vi konstatera att vi är passiva medlemmar i HM-sekten och finner oss nöjda med det. Vi konstaterat också att HM vinner sektkampen genom sin stabilitet och sin fina historia. Dock vet ingen vad framtiden för med sig och kanske kommer Fingerprint att lyfta i framtiden pga sensorer i Visakort eller i låsanordningar på bilar, hus eller vad som helst. Framtiden lär visa oss.

I veckan rapporterade HM och vår bloggkollega Kronan till miljonen har skrivit en bra sammanfattning av den rapporten.

* Beräknat rakt av vilket är lite provocerande för vissa. För en exakt beräkning av avkastningen inkl. ränta på ränta kan ni gärna använda Stefan Thelenius utmärkta räknare. 

Fingerprint Cards - förföljt av skandaler!

Fingerprint berör.

Det går nästan inte en dag utan att man på diverse forum mm kan läsa någon småsparares kommentarer om vilken förträfflig aktien FPC är och om hur missförstådda FPC är av aktiemarknaden. 

Det är vi tidigare här på bloggen skrivit om Fingerprint Cards har vi även fått erfara en del av detta via kommentarer. Det går inte att låta bli att fundera över om de delvis onyanserade kommentarerna beror på desperation över att man misslyckats med sin investering i FPC?

Vårt ställningstagande var när FPC stod i drygt 100 kr i slutet av augusti 2016 att man nog bör tänka sig för både en och två gånger innan man investerar i ett företag med en historia full av falska pressreleaser, polisrazzia och storägare under åtal mm. Idag står aktien i 58 kr och vi kan konstatera att marknaden verkar värdera Fingerprint med samma skepsis som vi hade i augusti. Det är såklart inte kul för de som förlorat pengar på FPC men det är ändå kul att kunna konstatera att den analys vi gjorde i augusti har visat sig stämma.

När man läser om de insiderköp/försäljningar som gjorts verkar det som om inte ens ledningen tror på sitt eget bolag i dagsläget. Avanza/Placera skrev den 6 december om ”försäljningsfesten” i Fingerprint. Insiderförsäljningarna i FPC har haglat de senaste 12 månaderna. Insiderköpen är desto färre. Insiderförsäljningarna uppgår de senaste 12 månaderna till drygt 479 miljoner kronor samma tid är summan av insiderköpen väsentligen lägre, drygt 1 miljon kronor. Den nya VD:n Christian Fredrikson i september satt i Börslunch och mer eller mindre lovade att köpa fler aktier i bolaget. Något han ännu inte genomfört. Lite intressant blir detta i ljuset av att ledningen för företaget hade lagt fram ett förslag till optionsprogram och kallat till extra bolagsstämma för att få igenom programmet. Varför vill ledningen ha fler aktier när de verkar sälja det innehav som de redan äger. Agerandet i denna fråga verkar dock gå helt i linje med hur FPC agerat historiskt.

Bara den senaste veckan har FPC backat 23 % och nu börjar även vissa bloggare köpa aktien. Snålänningen skriver en intressant och bra analys av FPC. Vad tror ni, är FPC på väg att vända eller är det en fallande kniv? 

Nya köp i HM

Antagligen är HM småspararnas mest älskade bolag och det verkar inte finnas någon ”värdeinvesterare” eller ”utdelningsinvesterare” som saknar dem i sin portfölj. Det faktum att andra innehar aktien är inget som påverkar aktiepappa. Det är nästan tvärtom, ofta brukar jag tappa intresset för de bolag som ”alla” snackar om (läs FPC). Men just HM är ett stabilt företag och de delar ut likaledes stabilt. För tillfället beräknas deras utdelning till 3,94 %. Dessutom känns de billiga nu när de handlas runt 250 kr. Igår var de nere på 241 kr och då passade jag på att fylla på med 90 nya HM i portföljen. Redan idag har det lönat sig då de stängde på 249,70  kr. Om det var klokt eller inte får framtiden utvisa men eftersom HM ingår i den långsiktiga portföljen så känns det helrätt att köpa när de är lite låga.

I övrigt så kan jag notera att aktiepappas portfölj har en uppgång på 19,11 % i år vilket inte är fy skam om jag får säga det själv.

Fingerprint

Jag vågar nog påstå att företaget Fingerprint Cards (FPC) som tillverkar fingeravtrycksläsare till framförallt mobiltelefoner är om inte det mest omtalade företaget på börsen de senaste åren så i alla fall ett av de mest omtalade. Inte konstigt i och för sig då företagets succé på börsen det senaste varit en framgångssaga utav episka mått. Alla som är intresserade av aktier och börsen känner till dem och har en uppfattning om dem. Jag har även hört om ett flertal personer som börjat sin aktiekarriär med just Fingerprint. Och det är här som Aktiepappans fadersinstinkter sätter in och börjar bli orolig.

Fingerprint är ett extremt duktigt företag på många sätt men de har en lika brokig som fantastisk historia bakom sig. Allt från Bluff-pressreleaser till åtalade storägare och razzia mot huvudkontoret verkar som bortglömt då kursen rusat.

Går vi in på vad Fingerprint har, förutom ett av Stockholmsbörsens smutsigaste förflutna, så ser vi att  egentligen så sitter de inte på så många tillgångar. Utan att vara allt för insatt så utgår jag från att de sitter på ett antal patent och det kan räcka ganska långt på börsen men om man jämför dem med ett företag med lite stabilare balansräkning och utan skandaler och tingsrättsåtal i bagaget så väger patenten relativt lätt.

Aktiepappa fick frågan i våras om ett bolag och efter en kort genomgång insåg jag att det aktuella bolaget satt på extremt fina tillgångar och kändes superstabilt. Jag jämförde det faktiskt med Fingerprint och redogjorde för min bedömning angående riskerna i de båda företagen genom att kortfattat kommentera att jag personligen investerar hellre i ett företag likt Investor eller för den delen Ratos med tillgångar i flera olika företag och i flera olika branscher. Tillgångarna i Fingerprint är ett par patent och den personal de har anställd. Och sånt kan svänga fort, det har vi märkt i Fingerprint.

Om framtiden vet vi intet men vi vet att tekniken förändras hela tiden. Om vi för ett ögonblick tänker oss att vi inom något år kommer använda oss av ögonigenkänning istället för fingeravtryck för att starta våra mobiler, hur kommer aktien i Fingerprint gå då? Om helt ny DNA-teknik börjar användas istället för fingeravtryck, vad händer då med Fingerprint och deras patent? Det nyhetens behag och intresse som haussat Fingerprint kommer ligga dem i fatet när ny teknologi kommer. Det kan vara så att Fingerprint är långt framme på andra fronter också och att de kommer klara en föränderlig framtid helt lysande men det är förknippat med risker att kliva in i Fingerprint på de nivåer de handlas idag. Vad händer när kinesiska företag kopierar tekniken och startar ett ”Tingerprint” som de marknadsför i hela Asien?

Den här typen av tankegångar har man knappt vågat vädra kring aktieintresserade människor, speciellt inte sådana som nyligen börjat handla aktier och som gjort 100 % vinst på sina Fingerprint, men nu har en tung aktör som Nordea yttrat tankar i ungefär samma bana vilket är intressant. Nordea är dessutom stora nog att kunna påverka kursen av sin blotta rekommendation och om Fingerprint tappar på börsen nu kommer vi antagligen aldrig få reda på vad som var orsak och vad som var verkan angående Nordeas inblandning. De förutspår ett ras på 38 %.

Fingerprintaktien fortsätter helt enkelt att vara en chansaktie som kan gå bra men den kan också gå rejält dåligt. För min personliga del överväger risken chansen och jag har inga Fingerprint i min portfölj. Bara det faktum att  storägaren och fd VD:n Johan Carlström fortfarande verkar aktiv i bolaget borde göra att de allra flesta investerare drar öronen åt sig.

Titta gärna på vår film om skandalerna i Fingerprint cards.