Nästa IPO - Handicare

Fredag 6 oktober är sista dagen att teckna Handicare

Handicare är det senaste i raden av bolag som Nordic Capital tar till börsen. Det handlar om ett företag som hjälper äldre och rörelsehindrade personer att hitta lösnignar för en fungerande vardag. Även säkerhet och arbetsmiljö hos de som arbetar i vården. Bland annat finns trapphissar, produkter för att tillgänglighetsanpassa fordon och förflyttningshjälpmedel i Handicares sortiment. Denna typ av företag förutspås ha en lysande framtid för sig pga en allt mer åldrande befolkning på jorden.

När det kommer till siffror så ser det fint ut med en rörelsemarginal på 9,5 % och en bruttomarginal på 45 %. Vi pratar inte om något förhoppningsbolag som går dåligt här utan Handicare är likt de flesta av Nordic Capitals bolag ett väl fungerande sådant som genererar fina vinster.

Teckningstid       28 september-6 oktober (institutioner får ytterligare tre dagar på sig)

Noteras               10 oktober

Lista                    Nasdaq

Pris                      50 kr

Minsta post         200 aktier (10 000 kr)

VD                       Asbjörn Eskild

Börsvärde            2,9 miljarder kr

Teckna via ISK   Nej!

Ni som läst våra tidigare IPO-inlägg vet att vi lägger stor vikt vid vilka ankarinvesterare som bokat sig för aktier. I det här fallet handlar det om Fjärde AP-fonden, Danica pension och Holta Life Science som tillsammans tecknar 12,7 % av aktierna i bolaget. Initialt erbjuds 28 % av aktierna men med övertilldelningsoption kan det bli 33 %.

Om vi ska titta på de negativa eller potentiellt negativa sidorna så hittar vi en risk i och med att Nordic Capital sitter kvar med så pass stor del som 67 %. Vi vet alla att Nordic Capital inte kommer vara en storägare i all evighet och frågan är när de kommer välja att sälja sina kvarvarande aktier. Effekter av detta kan vi se i Resurs Holding där Nordic Capital sitter på en stor stek (26 %) och alla oroar sig för när den kommer komma ut på marknaden. I fallet resurs dämpar det aktiekursen. Vidare tycker vi att det är lite tråkigt att man låter vissa få tre extra dagar på sig att teckna sig. Det är inte helt snyggt att de får se om småsparare tecknat fullt och att de sen kan välja att kliva in. Nu hoppas vi att Carnegie & co sköter detta snyggt så att det inte blir ett problem.

För vår del tycker vi att de positiva överväger och vi tecknar en mindre post i Handicare. Framför allt tror vi att det faktum att endast 33 % av Handicares aktier kommer säljas även om Nordic Capital utnyttjar hela sin överteckningsoption borgar för att aktien blir övertecknad i vanlig ordning. Även Privata Affärer rekommenderar att teckna.

Det går att teckna Handicare via Carnegie och Nordnet och där går de att teckna via AF (traditionell depå), Kapitalförsäkring (KA), Tjänstepension (TP) och något som Nordnet kallar AP. Vi vet inte exakt vad det är för något men det går uppenbart inte att teckna via ISK.  Joint bookrunners i samband med noteringen är Carnegie, Bank of America Merrill Lynch och DnB. 

Läs mer om Handicare

Äntligen en korrekt värderad IPO
Dagens Industri 

Privata Affärer  

Fakta om noteringen