Hur lång kan en bostadsbubbla vara?

Det är mycket snack just nu om att börsen skall falla i höst, hur mycket den skall falla och när raset kommer. För att skaffa lite perspektiv har aktiepappa och aktieflickvännen suttit en hel kväll och kollat upp historiken.

Det hela föddes egentligen ur att en bekant till oss tyckte att fastighetsmarknaden var för dyr för att man skall kunna köpa hus. Det var för dyrt för 10 år sedan för då var fastighetspriserna på all time high. För 9 år sedan var det återigen för dyrt men då visade det ju sig att det första huset hade varit ett riktigt bra köp. För 8 år sedan var det fortfarande för dyrt och det var bättre att invänta raset och köpa då. För ”hur länge kan räntan vara så här låg?”.

Kan det vara så att samma retorik kan tillämpas på börsen? Jag vet att bostäder är en bristvara till skillnad från aktier. Det finns gott om aktier och det dyker upp fler nya än det dyker upp bostäder men det är fortfarande så att en person måste sälja för att en annan skall kunna köpa. Och den som säljer tycker att han gör en bra affär och den som köper tycker antagligen att hon gör en bra affär.

Börsens höga nivå då? Det har visat sig att börsen varit på all time high under ganska många tillfällen de senaste 30 åren: (OMXSPI är Stockholmsbörsens index)

September 1987 när OMXSP stod i 54,41

Augusti 1989 när OMXSPI stod i 76,87

Februari 1994 när OMXSPI stod i 87,96

September 1995 när OMXSPI sotd i 99,15

Juli 1996 när OMXSPI stod i 115,2

Augusti 1997 när OMXSPI stod i 181,5

Januari 1998 när OMXSPI stod i 221,3

Mars 2000 när OMXSPI stod i 395,67

Juni 2007 när OMXSPI stod i 410,54

Juli 2014 när OMXSPI stod i 452,43

April 2015 när OMXSPI stod i 560,54

När ni läser tabellen ovan inser ni att Stockholmsbörsen varit all time high betydligt fler gånger än så. Jag har bara försökt fånga några av topparna.

Nu kommer vi till frågan om börsen är övervärderad? Skall den falla? Ja kanske ska den det men den som resonerade på samma sätt något av ovanstående tillfällen och sålde allt har inte gjort någon särskilt bra affär förutom de som sålde i april 2015. Idag står OMXSPI i 510 kr. 1 gång av 11 är inte någon särskilt bra utdelning och det känns inte som någon särskilt bra ide att sälja hela sitt innehav. Det är faktiskt lika dumt att göra just det som att ta alla sina pengar och kliva in på börsen på ett bräde (gärna i en enda aktie för säkerhetsskull).