Bara några dagar kvar innan IT-bolaget Indentive ska tecknas
Indentive är en IT-konsult som
styrt om fokus mot IoT (Internet of things) vilket ligger helt i tiden och det
enda som vi ser som hetare på IPO-marknaden just nu är spel- och gamingbolag.
Introduktionen i Indentive är förhållandevis liten. De har för avsikt att ta in
i sammanhanget futtiga 30 miljoner och då 41 % av dessa pengar är säkrade genom
skriftliga teckningsförbindelser känns det som att chanserna till överteckning
är hyggligt goda.
Units istället för aktier
Den enda bromsen till att även
denna IPO övertecknas som jag kan känna själv är systemet med units som tecknas
och som sen ska konverteras till aktier. Det systemet är inte optimalt då det
gör att folk ofta får svårt att räkna på vad aktien väl kostar och osäkerhet
gör ofta att folk avstår att teckna.
En unit består av en aktie och en teckningsoption. Fem st
teckningsoptioner berättigar till teckning av en aktie till priset 22 kr under
teckningsperioden 1-30 november 2018.
Upplägget med units bestående av
en B-aktie och en teckningsoptioner som sedan kan bytas mot aktier är som sagt
inte optimalt men det är ett sätt att behålla ägarna lite längre. Jag vet att
vi medverkade vid någon introduktion i höstas som hade ett liknande system men
där slog det inte väl ut och de teckningsrätterna blev värdelösa då bolagets
kurs understeg det värde man fick teckna för. Det handlade om Alelion EnergySystems och där klev vi ur med en liten vinst (13 %) men sedan dess har inte
Alelion rosat marknade direkt. De ligger på -23 % sedan noteringen i oktober
2016. Även Synact Pharma körde med upplägget med units bestående av ett paket av
aktier och teckningsoptioner.
Fakta om Indentive
- VD Lars-Thomas Rasmussen
- Teckningskurs 18 kr per unit (innehållande en B-aktie och en teckningsoption)
- Sista dag att teckna 20 oktober
- Första handelsdag 13 november
- Minsta teckningspost 300 st units
- Börs First North
- Storlek på erbjudandet 30 miljoner
- Huvudägare Mattias Andersson 15 % av rösterna, Anders Brink 15 % av rösterna, Carl-Johan Gerhardsson 15 % av rösterna, Lars-Thomas Rasmussen 15 % av rösterna, Mikael Regin 15 % av rösterna och Mattias Borgström 15 % av rösterna.
Efter noteringen kommer nuvarande
ägare äga 90 % av rösterna och 47 % av kapitalet vilket ger en mycket stark
ägarbild men det ger också en begränsning då större ägare riskerar att välja
bort Indentive. Det faktum att man mer eller mindre får förlita sig på
småsparare som köpare av aktien hämmar såklart uppsidan på börsen.
Indentive gör inte vinst, tvärtom gör de en rätt rejäl förlust. De redovisar en nettoomsättning på 8 miljoner viljet medför en förlust på drugt 6 miljoner för första halvåret 2017. VD har i media gått ut med uppgifter om att de siktar på en årlig omsättning på 300 miljoner om tre år. Vi får se om Lars-Thomas får rätt.
Tilldelning beslutas av styrelsen
och de kommer försöka få en bred spridning av aktieägarna. Bäst chans till
tilldelning verkar vara via Aktieinvest eller Nordnet som båda två står med i
prospektet. Jag vet inte ens om det går att teckna via Avanza eller någon av
storbankerna. Det går att teckna vis ISK, AF-konto och KF.
Vi väljer dock att teckna en
liten chanspost i vår IPO-portfölj. Vi ser betydande risker men tecknar ändå på
ren spekulation om att aktien (unitsen) blir övertecknade. Efter börspremiären kommer vi sannolikt att
sälja av dem för att sätta pengarna i någon kommande IPO.
